尽世高手傅红雪（狄龙 饰）和燕南飞（罗烈 饰）在交锋进程中遭受顶尖杀手的攻击，他们躲过连续不断的暗害，终究从明月心（恬妮 饰）的口中知晓了幕后黑手的真实身份，那就是企图称霸武林的令郎羽。为了匹敌令郎羽，二人结伴前去孔雀山庄往取刀兵谱排名第一的孔雀翎，而得知动静的令郎羽也再度派出杀手截杀二人。尽世刀兵给孔雀山庄带来了血腥灾害。环绕孔雀翎和第一高手的名头，不竭有人损失人命。而在这一进程中，傅红雪也发现了令郎羽背后的奥秘…… 本片按照武侠小说名家古龙的经典名作改编。